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份額激增高位加倉(cāng)科技股應(yīng)多觀察基金經(jīng)理投資風(fēng)格及過往業(yè)績(jī)

來源：中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng) 2020-04-29 14:36:38

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2020年公募基金一季報(bào)日前發(fā)布完畢，各類型基金持倉(cāng)路線圖也全部曝光。依靠2019年下半年科技股的一波大行情，不少基金2019年凈值大漲，多只基金2019年凈值甚至翻番。

今年一季度后，不少新老偏股型基金因基金行業(yè)去年靚麗的業(yè)績(jī)吸引了大量投資者，投資者渴望繼續(xù)分享以5G為代表的科技板塊紅利。但2月份后科技股開始調(diào)整至今仍未結(jié)束，不少一季度份額激增、高位加倉(cāng)科技股的基金凈值開始大滑坡，銀河和美生活就是其中之一，該基金今年以來業(yè)績(jī)排名倒數(shù)第一。

銀河和美生活混合一季度份額激增

公開信息顯示，銀河和美生活混合成立于2018年11月22日，成立規(guī)模2.34億元，但彼時(shí)正處于市場(chǎng)低點(diǎn)，該基金成立兩個(gè)月建倉(cāng)緩慢，該基金在當(dāng)季末份額縮水至0.78億份，2019年一季度份額降至0.14億份。

此后兩個(gè)季度該基金份額持續(xù)縮水，在2019年三季度末一度降至0.07億份。因份額過少，銀河和美生活混合成立后一直業(yè)績(jī)平平。直至去年三四季度后科技股行情爆發(fā)，權(quán)益類基金普遍受到關(guān)注，銀河和美生活混合業(yè)績(jī)也在2019年下半年有所起色，份額在2019年四季度末增至1.02億份。

2019年下半年后，銀河基金旗下另一只混合型基金銀河創(chuàng)新混合業(yè)績(jī)強(qiáng)勢(shì)崛起，該基金2019年全年凈值漲幅接近100%，業(yè)績(jī)排名在權(quán)益類基金中穩(wěn)坐前十。但包括銀河創(chuàng)新混合在內(nèi)的績(jī)優(yōu)基金為保護(hù)現(xiàn)有投資者權(quán)益紛紛限購(gòu)，績(jī)優(yōu)基金公司旗下包括銀河基金旗下其他權(quán)益類基金受到關(guān)注，在今年一季度份額激增，2019年業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平的銀河和美生活混合在一季度同樣份額激增。

數(shù)據(jù)顯示，截止2020年一季度末，銀河和美生活混合份額增至17.11億份，份額較去年四季度末激增16倍之多。

高位建倉(cāng)科技股銀河和美生活混合一季度業(yè)績(jī)排名倒數(shù)第一

2020年開年至春節(jié)前A股連續(xù)上漲，其中市場(chǎng)熱點(diǎn)板塊依然是去年下半年以來備受關(guān)注的科技板塊.此外，熱度持續(xù)不斷的5G概念也被全部金融行業(yè)人士長(zhǎng)時(shí)間關(guān)注，有關(guān)5G的各種觀點(diǎn)及投資機(jī)構(gòu)鋪天蓋地，這也解釋了今年一季度尤其是前兩月市場(chǎng)的火爆和新基金發(fā)行市場(chǎng)的瘋狂，不少存量基金份額激增也不讓人意外。

但2月下旬后科技股開始調(diào)整，不少相關(guān)個(gè)股股價(jià)大幅下跌，基建、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、消費(fèi)等板塊崛起，基金業(yè)績(jī)也開始大面積分化，而不少在一季度中后期建倉(cāng)科技股的基金不可避免迎來凈值跳崖式下跌，銀河和美生活混合也未能幸免。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截止一季度末，銀河和美生活混合股票倉(cāng)位高達(dá)91.36%，而鑒于該基金去年四季度末份額僅1.02億份，可見該基金大規(guī)模建倉(cāng)在今年一季度。截止一季度末，銀河和美生活混合前十大重倉(cāng)股分別為中科曙光、南洋股份、恒生電子、長(zhǎng)盈精密、中興通訊、山煤國(guó)際、金山辦公、萬興科技、歌爾股份、科大訊飛，前十大重倉(cāng)股幾乎全部集中于科技股。

另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019年該基金前十大重倉(cāng)股除科技股外，還有中國(guó)平安、招商銀行、貴州茅臺(tái)、中信證券、萬科A等金融、地產(chǎn)、白酒個(gè)股，今年一季度已全部退出該基金前十大重倉(cāng)股，其風(fēng)格之激進(jìn)在科技股大漲時(shí)業(yè)績(jī)必然異軍突起，但2月份后科技股持續(xù)調(diào)整，該基金凈值也持續(xù)下跌。

一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，銀河和美生活混合一季度凈值大跌22.15%，跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)17%之多，是今年一季度銀河基金旗下業(yè)績(jī)最差的基金，銀河基金旗下其他權(quán)益類基金雖然也有三分之一跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，但其他基金最多跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)7%，銀河和美生活混合與銀河基金旗下其他權(quán)益類基金業(yè)績(jī)相差甚遠(yuǎn)。

另據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截止4月27日，銀河和美生活混合今年年初以來凈值累計(jì)下跌18.61%，而同期偏股混合型基金平均上漲4.94%，銀河和美生活混合在偏股混合型基金中排名倒數(shù)第一。此外，銀河和美生活混合近一個(gè)月、近三個(gè)月、近半年、近一年業(yè)績(jī)均排名倒數(shù)。

投資者應(yīng)多觀察基金經(jīng)理投資風(fēng)格及過往業(yè)績(jī) 避免盲目投資

一位業(yè)內(nèi)人士表示，銀河和美生活混合沒有優(yōu)秀的過往業(yè)績(jī)，份額激增明顯因?yàn)殂y河基金旗下有一只基金業(yè)績(jī)?cè)?019年格外顯眼，而去年年底絕大多數(shù)績(jī)優(yōu)基金公告限購(gòu)，投資者購(gòu)買無門，只能選擇相信同一家基金公司旗下的其他基金。

據(jù)銀河和美生活混合2020年一季報(bào)顯示，該基金出現(xiàn)過單一機(jī)構(gòu)投資者持有份額超20%的情況。機(jī)構(gòu)1和機(jī)構(gòu)2在2020年1月1日至2020年2月20日分別持有0.33億份、0.41億份，且兩位機(jī)構(gòu)投資者已全部贖回份額。除機(jī)構(gòu)1和機(jī)構(gòu)2外，銀河和美生活混合未有其他機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者持有份額比例超過20%，可見該基金份額相對(duì)分散，個(gè)人投資者或許不在少數(shù)。

有業(yè)內(nèi)人士表示，在2020年2月20日之前0.33億份已在彼時(shí)份額占比超20%，兩位機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)持有份額占比超過40%，可見彼時(shí)銀河和美生活混合份額不會(huì)太高，10多億的份額應(yīng)是在2月20日之后科技股調(diào)整后涌入該基金，“抄底”意圖明顯。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2020年2月20日至4月27日，銀河和美生活混合凈值下跌17.91%，在偏股混合型基金中排名倒數(shù)第16位，若科技股行情持續(xù)低迷，該基金凈值恐難回年初水平。

有業(yè)內(nèi)人士表示，投資者尤其是普通投資者在選擇基金時(shí)不可盲目跟風(fēng)追漲，尤其是投資權(quán)益類基金切不可追高。此外，同系基金業(yè)績(jī)不能保證業(yè)績(jī)同步，投資者在申購(gòu)權(quán)益類基金之前，應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇投資風(fēng)格相匹配的基金經(jīng)理，對(duì)投資風(fēng)格前后不一、過于偏激的基金經(jīng)理要多看少動(dòng)，沒有可比較過往業(yè)績(jī)的次新基金最好規(guī)避掉。

關(guān)鍵詞：份額激增高位加倉(cāng) 業(yè)績(jī)墊底