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"亂世買黃金"也不靈了!滬銀期貨早盤跌停現(xiàn)貨、股票一起大跳水

來源：中國基金報(bào) 2020-03-13 14:28:34

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全球股災(zāi)爆發(fā)，多國股市熔斷，就連黃金也閃崩了!

繼昨夜黃金資產(chǎn)遭遇瘋狂拋售后，今日早盤，現(xiàn)貨黃金再度直線跳水，大跌超30美元，最低探至1551美元/盎司。而在商品市場，COMEX黃金期貨也延續(xù)跌勢，黃金商品市場滿盤皆墨。

市場極度恐慌和擔(dān)憂下，原本被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金卻也遭遇暴跌。傳統(tǒng)的“亂世買黃金”策略，似乎在此次“黑色一星期”中沒能奏效。

黃金再度上演大跳水

滬銀期貨早盤跌停

在全球資產(chǎn)遭遇瘋狂拋售之際，黃金資產(chǎn)也未能幸免。

繼昨日價(jià)格跌穿1600美元后，今日早盤，黃金價(jià)格延續(xù)跌勢，仍然上演大幅跳水行情。當(dāng)天上午，現(xiàn)貨黃金一度猛跌，最低跳至1551美元/盎司。

而黃金期貨表現(xiàn)也不樂觀，截至10點(diǎn)左右，COMEX黃金大跌超2%，最低探至1551美元。滬金期貨跌超4%。

各類黃金現(xiàn)貨、期貨市場均出現(xiàn)集體跳水的局面。

而另一個(gè)貴金屬白銀表現(xiàn)也同樣慘烈。當(dāng)天，現(xiàn)貨白銀一度跌幅逼近3%，COMEX白銀期貨大跌3%，滬銀一度主連跌停。

黃金股、黃金ETF均暴跌

而從二級市場看，黃金股也遭遇了集體拋售行為，股價(jià)大幅跳水。

3月13日上午，黃金指數(shù)開盤大幅跳水，指數(shù)跌幅達(dá)8%以上，隨后跌幅略微收窄。

截至上午10點(diǎn)左右，板塊內(nèi)超9只黃金個(gè)股大幅下跌，跌幅均在5%以上。

而黃金ETF類基金也遭遇集體大跌，且在商品類ETF基金中，跌幅靠前。

“亂世買黃金”策略失效?

機(jī)構(gòu)：恐慌性拋售資產(chǎn)所致

對于被定義為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金而言，在股匯債多類資產(chǎn)暴跌的情況下，黃金卻意外遭遇拋售。傳統(tǒng)策略中，“亂世買黃金”難道失效了?

不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這可能還是和市場陷入極度恐慌情緒有關(guān)。由于擔(dān)憂市場出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，被動(dòng)減持黃金以獲取流動(dòng)性，以補(bǔ)上其它股票倉位因?yàn)檫@次暴跌產(chǎn)生的補(bǔ)頭寸的需求。

在昨日晚間美股歷史性暴跌之后，今日早盤，亞洲市場繼續(xù)上演熔斷行情，其中印尼、韓國股市主要指數(shù)暴跌，先后觸發(fā)熔斷機(jī)制。其他亞洲市場股市持續(xù)跳水。

而另一邊，市場恐慌指數(shù)仍在大漲。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，恐慌指數(shù)最新閉盤后，報(bào)收75.47，一夜飆升40%。

分析人士指出，隨著新冠病毒疫情擔(dān)憂加劇引發(fā)的恐慌性拋售滲入貴金屬市場，因?yàn)橥顿Y者紛紛賣出黃金追加其他資產(chǎn)保證金。

High Ridge Futures金屬交易主管DavidMeger表示，“這是一種爭先將資產(chǎn)變現(xiàn)的行為，是小程度的恐慌型舉動(dòng)。我們看到的是市場參與者和投資者不分青紅皂白地拋售每一種資產(chǎn)類別。”

在他看來：“人們正在出脫黃金和白銀倉位，為股票倉位或其他情況融資。”

不過也有不少機(jī)構(gòu)質(zhì)疑，此前將黃金、白銀等貴金屬視為避險(xiǎn)資產(chǎn)并不合適。

3月11日，荷蘭銀行貴金屬策略師GeorgetteBoele發(fā)布一份報(bào)告，對黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的傳統(tǒng)角色提出了質(zhì)疑。

她認(rèn)為，預(yù)計(jì)黃金價(jià)格在2020年剩下的時(shí)間里將舉步維艱，因?yàn)槠Ｈ醯娜蚪?jīng)濟(jì)增長令珠寶需求承壓，而投資者紛紛將美元作為避風(fēng)港。“在2008年金融危機(jī)期間，金價(jià)下跌了20%。與此同時(shí)，由于市場流動(dòng)性枯竭，美元大幅上漲。”

在最新的報(bào)告中，荷蘭銀行預(yù)計(jì)，今年黃金平均價(jià)格為1523美元/盎司，高于此前預(yù)測的1490美元/盎司，但遠(yuǎn)低于當(dāng)前價(jià)格。同時(shí)，2020年銀價(jià)均價(jià)約為16.60美元/盎司，低于此前預(yù)計(jì)的17.10美元/盎司。

據(jù)FX168財(cái)經(jīng)報(bào)道，GraniteShares研究主管Ryan Giannotto稱：“在這場危機(jī)中，黃金必須成為金融避風(fēng)港的觀點(diǎn)，往好了說是短視，往壞了說是完全被誤導(dǎo)了。”

在他看來，在冠狀病毒引發(fā)的拋售期間，黃金提供的刺激效果是債券總量的31倍。這種對固定收益產(chǎn)品的拋售如此劇烈，以至于這類資產(chǎn)已經(jīng)喪失了一年多的票面價(jià)值。

A股避險(xiǎn)屬性再受重視

機(jī)構(gòu)：股市迎來黃金坑

全球各類資產(chǎn)先后暴跌，市場恐慌情緒蔓延，就連黃金資產(chǎn)也變得不再安全。這也讓越來越多的機(jī)構(gòu)開始關(guān)注A股的避險(xiǎn)屬性。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委此前表示，本輪全球市場的調(diào)整可形象比喻為“沿疫調(diào)整”，從市場調(diào)整到央行降息以及疫情防控等中國均走在前方。就目前而言，中國疫情已明顯得到有效控制，而國外仍處于煎熬模式。

此外，從中外利差來看，中國資產(chǎn)屬于高息資產(chǎn)的范疇;與美股相比，A股估值也比較便宜。因此無論從風(fēng)險(xiǎn)角度還是從收益角度，A股在全球范圍內(nèi)具有明顯優(yōu)勢。“中國市場會(huì)成為全球風(fēng)暴眼中的綠舟。”魯政委表示。

華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜則認(rèn)為，由于我國疫情先發(fā)先控+資產(chǎn)價(jià)格先調(diào)+貨幣政策有足夠空間的安全感，雖然A股在全球角度是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的屬性，但這次跌幅整體小于美股，有望第一次相對接近“避險(xiǎn)資產(chǎn)”屬性，跌的少已是實(shí)屬不易。

盡管全球暴跌引發(fā)普遍擔(dān)憂，但機(jī)構(gòu)對A股市場后續(xù)表現(xiàn)依然樂觀。

安信證券首席策略分析師陳果表示，如果市場跟隨海外恐慌下跌，那么就是黃金坑3.0。“中國率先成功控制住新冠成為全球表率，A股市場也必將率先走出疫情危機(jī)成為全球表率，在這場新冠疫情危機(jī)下，人類必勝，而在全球金融市場上，A必最贏!如果今天A股市場恐慌，我們的觀點(diǎn)只有一句：堅(jiān)定買入A股，回報(bào)要求低的可以買入高股息，回報(bào)要求稍高的可以買入強(qiáng)內(nèi)需買入醫(yī)療、回報(bào)要求更高的買入高成長，買入確定性景氣上行的新基建。”陳果表示。

國泰君安策略團(tuán)隊(duì)也表示，后市中國市場將走出自己的“獨(dú)立日”。中國“基本盤”和“資產(chǎn)性價(jià)比”均較美國占優(yōu)是兩者股市脫鉤的本質(zhì)原因。

中信證券認(rèn)為，3月A股依然處于可積極配置的窗口，基建和科技是今年最重要的兩條主線，應(yīng)新舊基建兩手抓，并堅(jiān)持配置科技白馬。流動(dòng)性整體寬松的環(huán)境下，政策支持基本面“填坑”是市場的核心驅(qū)動(dòng)，海外沖擊影響國內(nèi)市場情緒，但3月依然是A股全年絕佳的配置窗口;預(yù)計(jì)疫情退潮后，產(chǎn)業(yè)資本入場和基本面回補(bǔ)驅(qū)動(dòng)的今年第二輪上漲將在二季度啟動(dòng)。

關(guān)鍵詞：亂世買黃金現(xiàn)貨股票