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9月25日，A股生物疫苗板塊表現(xiàn)強勢，板塊漲幅超2%，醫(yī)療器械、病毒防治等相關(guān)板塊同樣漲幅居前。個股方面，博暉創(chuàng)新、賽升藥業(yè)漲超10%，萬方發(fā)展、海利生物漲停。

疫苗板塊指數(shù)在8月4日創(chuàng)出歷史新高后，轉(zhuǎn)入調(diào)整過程，36個交易日板塊指數(shù)累計下跌25.76%，而機構(gòu)認為近期醫(yī)藥生物板塊大漲，主要歸于股價回調(diào)充分、業(yè)績增長確定、海外第二波疫情等。

此前漲勢如火如荼的醫(yī)藥板塊，8月初以來出現(xiàn)了明顯回落，跌幅位居榜首，相關(guān)基金也出現(xiàn)不同幅度回撤。隨著醫(yī)藥板塊持續(xù)調(diào)整，短期內(nèi)市場風險已得到了較大程度的釋放?？紤]到外部不確定性風險將相繼落地，醫(yī)藥板塊部分高景氣領域即將迎來不錯的中長期配置時點。建議投資者借道基金定投布局。

疫苗板塊深蹲36天后起跳

疫苗板塊指數(shù)在8月4日創(chuàng)出歷史新高后，轉(zhuǎn)入調(diào)整過程，36個交易日板塊指數(shù)累計下跌25.76%，控制倉位成為近期操作的“關(guān)鍵詞”。而近期，板塊觸底回升，9月23日大漲6%后今日再度漲超2%。

但短期的“深蹲”對于市場來說也并非絕對的壞事，對于想上車的投資者來說，疫苗股“跌透”再抄底還是有誘惑力的。

除了獲利盤涌出，雙節(jié)臨近導致資金謹慎觀望情緒日趨濃厚也是持續(xù)調(diào)整的“內(nèi)生動力”之一。

私募排排網(wǎng)研究員姚京津在接受《證券日報》記者采訪時表示，疫苗板塊近期回調(diào)非常明顯，回調(diào)幅度較大，可見風險釋放較為充分。但可以看到，全球疫情仍未出現(xiàn)拐點，考慮到全球?qū)σ呙缬兄^大的需求，我們認為疫苗板塊仍然值得期待。而且疫苗臨床試驗進展非常順利，疫苗相關(guān)上市公司今年業(yè)績肯定不會差，預計凈利潤同比會出現(xiàn)較大幅度的增長。

提及業(yè)績，數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年上半年，有32家公司實現(xiàn)凈利潤同比增長，占比65.31%，其中，10家公司上半年凈利潤同比增幅翻倍，此外，截至9月22日，共有6家公司披露三季報業(yè)績預告，業(yè)績預喜公司家數(shù)達到4家，并且報告期內(nèi)凈利潤同比增幅均有望超過40%。

資金的回流引發(fā)了關(guān)于績優(yōu)錯殺股能否“起跳”的討論。森瑞投資董事長林存表示，疫苗長期依舊是一個非常好的賽道，許多病種都還需要疫苗去解決。疫苗企業(yè)的成長性建立在企業(yè)當前品種市場競爭格局，以及新品種的推出速度，同時公司以往的市場推廣能力也可以作為一定參考。對于鑒定疫苗企業(yè)，我們不能僅僅看短期的業(yè)績，其次還要看公司的研發(fā)管線，管線品種的進度，未來市場空間格局，都是非常重要。

進一步梳理發(fā)現(xiàn)，上述18只率先實現(xiàn)大單資金凈流入的績優(yōu)疫苗股中，有12只個股最近1個月內(nèi)也獲得機構(gòu)認可頻頻推薦，其中，中牧股份、普萊柯等兩只個股機構(gòu)看好評級家數(shù)均在10家以上，分別為13家、12家，瑞普生物、長春高新、智飛生物、康華生物、康泰生物等5只個股機構(gòu)看好評級家數(shù)也均在4家及以上，其他獲機構(gòu)看好的疫苗股還有，華蘭生物、鵬鷂環(huán)保、生物股份、達安基因、萬泰生物。

醫(yī)藥板塊調(diào)整結(jié)束了嗎？

臨近十一長假，資金觀望情緒較高，本周兩市成交額持續(xù)萎縮。而生物疫苗等超跌品種反彈，說明資金博弈的主要思路轉(zhuǎn)為超跌股。值得注意的是，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再度完成2600點整數(shù)關(guān)口的收復，但成交沒有放量，沒有成交量的配合，反彈高度會受到抑制。

再回調(diào)空間有限

近期醫(yī)藥板塊回調(diào)較多，估值已有所下降，醫(yī)藥行業(yè)長期成長確定性高，，當前時點建議繼續(xù)圍繞醫(yī)療新基建，關(guān)注醫(yī)療器械、疫苗、醫(yī)療服務、連鎖藥店和創(chuàng)新藥及產(chǎn)業(yè)鏈。

1、醫(yī)療器械領域：建議關(guān)注邁瑞醫(yī)療、安圖生物、邁克生物、萬孚生物、海爾生物、奧美醫(yī)療、魚躍醫(yī)療等。

2、疫苗板塊：新冠疫情下，建議關(guān)注沃森生物、智飛生物、康泰生物、長春高新、華蘭生物;

3、醫(yī)療服務：一季度受影響，門診量下滑，但專科醫(yī)療服務相對是剛需，二季度迎來較快恢復，重點關(guān)注：愛爾眼科、通策醫(yī)療等;

4、連鎖藥店：上半年各家連鎖藥店均取得較好成績，行業(yè)景氣度高，當前背景下渠道價值凸顯，重點關(guān)注：大參林、益豐藥房、老百姓、一心堂等;

5、創(chuàng)新藥：創(chuàng)新藥企業(yè)一季度受疫情影響業(yè)績增速出現(xiàn)階段性下滑，隨著二季度門診量逐步恢復，下半年有望恢復較快增長。建議關(guān)注恒瑞醫(yī)藥、貝達藥業(yè)、浙江醫(yī)藥等;

6、創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈，新冠疫情背景下，海外客戶轉(zhuǎn)單明顯，雖然一季報受國內(nèi)疫情影響，但影響逐步消除，國內(nèi)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)未來趨勢確定，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益，建議關(guān)注藥明康德、康龍化成、凱萊英、泰格醫(yī)藥等。

高禾投資管理合伙人劉盛宇表示，醫(yī)藥生物板塊大漲，主要歸于股價回調(diào)充分、業(yè)績增長確定、海外第二波疫情等。

劉盛宇認為，歐洲迎來第二波疫情，對防疫物資、檢測試劑和疫苗等行業(yè)都是利好消息。

醫(yī)藥生物板塊這一輪行情還能持續(xù)多長時間?

“比較難預測，我覺得還是取決于全球疫情情況，從目前看來，防疫和檢測類的公司三季度和四季度業(yè)績還是不用太擔心。”劉盛宇說。

開源證券指出，重大衛(wèi)生事件往往推動著醫(yī)藥行業(yè)的進步，在新冠肺炎疫情防控下，疫苗研發(fā)成為焦點。同時，我國醫(yī)療體制改革仍在推進，醫(yī)藥新基建、藥品創(chuàng)新，醫(yī)療服務等領域不斷升級革新。我們認為，醫(yī)藥將是具有持續(xù)增長性的行業(yè)之一。

醫(yī)藥主題基金迎上車機會？

與7月上旬勢如破竹般大漲的行情不同，8月以來，震蕩儼然成為了A股市場的主基調(diào)，諸多熱門板塊，在此背景下紛紛開啟了回調(diào)模式。

尤為值得注意的是，此前漲勢如火如荼的醫(yī)藥板塊，8月初以來出現(xiàn)了明顯回落，跌幅位居榜首。

那么，經(jīng)歷了近期的持續(xù)回調(diào)過后，當下醫(yī)藥板塊究竟是否變得“便宜”些了呢?

數(shù)據(jù)顯示，截至9月24日，申萬醫(yī)藥生物指數(shù)當前的市盈率(TTM)為49.26，正處于成立以來78.15%的歷史分位點。

雖然其估值水平還談不上“便宜”一說，但不可否認的是，醫(yī)藥板塊當下的估值水平，較今年7月底時已出現(xiàn)了明顯回落，歷史估值分位點已下降了13.57個百分點。

醫(yī)藥行業(yè)前景同樣值得期待。

在一些機構(gòu)看來，隨著估值水平回落，醫(yī)藥板塊已逐漸展現(xiàn)出配置價值。此外，從長遠的角度來看，

醫(yī)藥板塊部分高景氣領域即將迎來不錯的中長期配置時點。

萬聯(lián)證券相關(guān)研報顯示，隨著醫(yī)藥板塊持續(xù)調(diào)整，短期內(nèi)市場風險已得到了較大程度的釋放。考慮到外部不確定性風險將相繼落地，

需要注意的是，在國外第二波公共衛(wèi)生事件再度引起市場擔憂的情況下，近日口罩、疫苗等概念板塊再度備受市場關(guān)注。某種程度上來說，在國外公共衛(wèi)生事件持續(xù)發(fā)酵的背景下，醫(yī)藥板塊或許仍會受到市場持續(xù)關(guān)注。

醫(yī)藥板塊持續(xù)調(diào)整之下，對持有相應主題基金的朋友來說，顯然會帶來困擾。

對早早上車的朋友而言，醫(yī)藥板塊出現(xiàn)回調(diào)，浮盈回吐，若有資金使用的需求，可適當進行部分止盈。

而對上車不久的投資者來說，當下則可能正面臨著浮虧的問題。不少基民朋友可能會猶豫，當下究竟要不要及時贖回止損?

其實，較忍痛贖回而言，定投或許是個更加值得考慮的選擇。即便我們在2015年市場大頂附近，按以下條件定投醫(yī)藥板塊，效果也是不錯的。

最終仍能獲得將近61%的收益率。

就回測數(shù)據(jù)顯示，即便是在歷史高位上車，但如果堅持定投至今，雖說彼時若持有不動，最終也能獲得超15%的收益率，但較定投收益而言，差距無疑非常明顯。

堅持做好定投，相信待醫(yī)藥板塊止跌回升后，自然就會獲得相應的回報。

因此，在不少機構(gòu)長期看好醫(yī)藥行業(yè)前景的情況下，對持有醫(yī)藥主題基金的朋友來說，即便出現(xiàn)短期浮虧，其實也不必過于在意。