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百余基金限制大額申購年末控制規(guī)模權益類績優(yōu)產品控規(guī)模保戰(zhàn)果

來源：同花順 2019-12-23 14:28:43

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12月以來，已有百余只基金關閉了大額申購之門(不同份額分開計算)，其中不乏權益類績優(yōu)基金的身影。業(yè)內人士認為，這類績優(yōu)基金年末控制規(guī)模，一定程度上是為了避免攤薄收益，同時也有利于年終業(yè)績排名。

12月5日景順長城基金發(fā)布公告，旗下的景順長城資源壟斷混合、景順長城優(yōu)選混合2只產品暫停接受500萬元以上的申購。數據顯示，這2只基金年內同類業(yè)績排名分別為前8%、前13%。此外，12月4日，國投瑞銀創(chuàng)新動力混合也暫停50萬元以上大額申購，該基金年內同類排名前15%。另外，還有多只本月暫停大額申購的基金業(yè)績排名在同類前三分之一。

有券商研究發(fā)現，若以年度排名從高到低分為10組，并分別統(tǒng)計每組樣本次年一季度基金份額變化率的中位數，那么年度業(yè)績排名前10%的基金，次年第一季度的份額變化率明顯優(yōu)于其他基金。由此可見，業(yè)績排名前列將有效獲得投資者的關注。據該券商統(tǒng)計，至少在隨后兩個季度內，強者恒強的規(guī)模效應顯著。

以廣發(fā)基金年內凈值漲幅超過100%的廣發(fā)雙擎升級混合、廣發(fā)多元新興股票、廣發(fā)創(chuàng)新升級混合為例，這三款產品憑借出色的業(yè)績霸占權益類產品排行榜前列，且三季度規(guī)模增長均較快。其中，廣發(fā)雙擎升級混合三季度規(guī)模環(huán)比增長逾16%，從千萬元級別直接跨到8億余元。值得注意的是，隨著元旦臨近，2019年權益類基金冠軍也將決出勝負，該基金自12月4日起已暫停大額申購。

臨近年末，為保證全年戰(zhàn)果不受攤薄，一些績優(yōu)基金限制大額申購以控制規(guī)模。一位基金經理對記者直言：“今年管理的產品業(yè)績排名還不錯，但之前市場表現太好，規(guī)模擴張較快，現在只能限制大額申購，以避免攤薄收益。除非公司要求擴規(guī)模，一般業(yè)績排名不錯的基金年末都會選擇控制規(guī)模，以有利于業(yè)績排名。”

此外，也有基金投研人士認為，年末市場震蕩較大，業(yè)內對明年行情的預判并不明朗，配置方向也不夠清晰。因此，這時候有資金涌入會成為“成長的煩惱”。

滬上一家大型基金公司人士表示：“今年表現好的基金產品自然受到投資人的青睞，但每個基金經理能力邊界不同，有些人可以管理50億元，而有些人的能力只能管理幾個億。一味擴大規(guī)模有弊無利，限制大額申購反而可以維持一定的管理邊界，讓產品收益更穩(wěn)健。”

一家銀行系基金經理也表示，明年春季行情值得期待，不過，時值年末，為防止投資者短期投資感受變差，控制資金流入有利于基金經理后市操作。

關鍵詞：百余基金大額申購績優(yōu)產品