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黃金ETF

資金持續(xù)涌入黃金市場，據(jù)世界黃金協(xié)會統(tǒng)計(jì)，全球黃金ETF總持倉4月增加了170噸至3355噸的歷史新高，總資產(chǎn)管理規(guī)模也創(chuàng)下了1840億美元紀(jì)錄新高，今年前4個多月的流入量更是超過了去年全年。世界范圍內(nèi)，資產(chǎn)避險情緒不斷推熱ETF投資需求。

2020年一季度，全球黃金ETF及類似產(chǎn)品持倉就增長298噸，合計(jì)凈流入230億美元，是歷史上以美元衡量的最高季度增幅，也是2016年以來以噸衡量的最大季度增幅。

從最新數(shù)據(jù)來看，黃金ETF持倉仍在迅猛增長，全球各地的黃金ETF規(guī)模在4月份均有增長。分區(qū)域看，北美地區(qū)的黃金ETF持倉增長了144噸(凈流入78億美元，約合資產(chǎn)管理規(guī)模的8.3%);歐洲地區(qū)基金持倉增加20噸(11億美元，1.4%);亞洲地區(qū)基金持倉則上升了2.9噸(2.06億美元，3.9%)，流入主要來自中國地區(qū)的黃金ETF;其他地區(qū)基金資產(chǎn)管理規(guī)模增長了5.8%，持倉上升3.3噸，凈流入1.72億美元。

光大證券分析師鄧虎曾指出，今年黃金供需結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了較大的變化，金礦、回收金供給下滑，金飾消費(fèi)需求、科技行業(yè)生產(chǎn)中的需求也出現(xiàn)下滑，而ETF投資需求大幅上升。究其原因，受疫情影響，全球主要經(jīng)濟(jì)體面臨嚴(yán)重沖擊，參考2008-2011年黃金上漲的情況，本輪黃金上漲的主要驅(qū)動力可能來自避險需求、通脹預(yù)期下的黃金投資需求。

中銀國際期貨劉超也表示，當(dāng)前的宏觀環(huán)境對黃金長期牛市有利，前所未有的貨幣和財(cái)政刺激、天量債務(wù)、以及低利率甚至負(fù)利率環(huán)境都增強(qiáng)了黃金的吸引力。市場仍在持續(xù)買入黃金ETF多倉，這是支撐金價的一個長期因素。中信建投黃文濤判斷，中長期來看，黃金仍處于上升通道中，在供需基本面的配合下，有望突破1800美元。

值得一提的是，渣打銀行分析師表示，“雖然黃金ETF持倉量和戰(zhàn)略投資已經(jīng)達(dá)到接近歷史紀(jì)錄的高點(diǎn)，但是我們認(rèn)為接下來散戶需求會推動金價走出下一輪漲勢。2020年的黃金下一輪升勢市將由散戶需求主導(dǎo)。”(金證券)

道明證券樂觀看漲，金價有望漲回2000

道明證券表示，經(jīng)過一段時間的停滯后，投資者對黃金的興趣應(yīng)該會回升，金價應(yīng)該會回到2000美元/盎司以上的水平。

實(shí)際利率恢復(fù)下降趨勢，套利成本較低，以及對債務(wù)飆升導(dǎo)致法定貨幣貶值的擔(dān)憂，使各種形式的債務(wù)成為吸引人的選項(xiàng)，或意味著金價可能在2021年下半年試探2000美元以上。

事實(shí)上，由于新冠病毒疫情的影響，每年約600萬盎司的金礦生產(chǎn)被關(guān)閉，加上物流問題仍然存在，使得實(shí)物運(yùn)輸極為困難，可能會進(jìn)一步推動金價漲向1900美元，并到明年達(dá)到2000美元上方。

白銀可能會有補(bǔ)漲的較大可能性

盡管美聯(lián)儲此前對負(fù)利率一直持有并不支持的表態(tài)，且美聯(lián)儲主席鮑威爾也出面表態(tài)暫時對負(fù)利率維持不支持的態(tài)度，但是負(fù)利率本身并不是政策紅線，市場對于負(fù)利率的預(yù)期仍在，貴金屬在名義利率的角度上仍有可能尋得短期的趨勢性上行動力。

盡管通脹預(yù)期短期內(nèi)沒有無大幅度上行的動力，但是近期貨幣出現(xiàn)崩潰的新興市場國家，天量放水的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，都出現(xiàn)了快速購買比特幣的現(xiàn)象，機(jī)構(gòu)的角度來看，有可能是在配置長期能夠有機(jī)會對抗通脹的資產(chǎn)，長期“有可能”對抗通脹，且當(dāng)前價位并不是很高的資產(chǎn)當(dāng)中，白銀也是其中之一。

大放水的環(huán)境下，機(jī)構(gòu)可能會有配置有能力抗通脹的資產(chǎn)的需要，反應(yīng)市場機(jī)構(gòu)配置力量的ETF白銀持有量在持續(xù)攀升，且隨著主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)工復(fù)產(chǎn)的進(jìn)行，白銀的工業(yè)需求最惡劣的狀態(tài)已經(jīng)過去，考慮到金銀比仍然處在歷史高位，白銀可能會有補(bǔ)漲的較大可能性。(匯通網(wǎng))

黃金基金可以定投嗎？

黃金的大漲促使很多人產(chǎn)生了投資黃金ETF的想法，甚至有人想用指數(shù)基金定投的方法來定投黃金基金，那么定投黃金基金可行嗎?

黃金不同于其他大宗商品作為稀有金屬其本身就是保值的貨幣，但黃金也與其他大宗商品有一個共同點(diǎn)就是自身無法產(chǎn)生收益，也就是說我們持有多少黃金，那么十年之后依然是多少黃金。

黃金基金是黃金投資的衍生工具，是由基金發(fā)起人組織成立，由投資人出資認(rèn)購，基金管理公司負(fù)責(zé)具體的投資操作，專門以黃金或黃金類衍生交易品種作為投資媒體的一種共同基金。

黃金ETF基金，是指絕大部分基金財(cái)產(chǎn)以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行投資，緊密跟蹤黃金價格，并在證券交易所上市的開放式基金。

所以黃金基金與黃金具體同樣的屬性：保值、避險，因?yàn)辄S金價格走勢和通貨膨脹存在長期均衡關(guān)系。

來看看黃金適不適合定投：

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黃金具有特殊屬性，上面也說了，長期來看黃金具有抗通脹的能力，所以長期的走勢肯定是向上的。

2

假如一個資產(chǎn)長期向上，但如果是單邊向上的話，那么肯定不適合定投，而適合一把梭，而黃金的價格雖然波動沒有那么大，但依然會受其他因素影響，如：供求關(guān)系、金融危機(jī)、戰(zhàn)爭動亂等等，導(dǎo)致價格出現(xiàn)波動。

所以黃金基金同樣也可以定投。