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接連痛失春節(jié)檔和五一檔后，停業(yè)的電影院終于迎來(lái)了復(fù)工時(shí)刻。

5月7日，國(guó)務(wù)院應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒感染肺炎疫情聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制對(duì)外宣布，在落實(shí)防控措施的前提下，各地可采取預(yù)約、限流等方式，開(kāi)放影劇院、游藝廳等密閉式娛樂(lè)休閑場(chǎng)所。受此利好消息影響，影視股周一開(kāi)盤(pán)走強(qiáng)。5月11日，北京文化、貓眼娛樂(lè)、阿里影業(yè)等股價(jià)漲幅均超4%。

中信建投預(yù)測(cè)認(rèn)為，影院重新開(kāi)業(yè)在即，短期內(nèi)疫情不再反復(fù)，疊加優(yōu)質(zhì)電影陸續(xù)上映，將使得觀眾觀影意愿逐步提升。隨著影院復(fù)工，大銀幕電影上映，影片儲(chǔ)備豐富的公司有望受益。

不過(guò)，受疫情深刻影響的電影行業(yè)想要恢復(fù)并不容易。中國(guó)電影家協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、清華大學(xué)新聞與傳播學(xué)院教授尹鴻向《中國(guó)新聞周刊》分析認(rèn)為，影院停業(yè)、制作停產(chǎn)、資本停流、企業(yè)停擺，“四停”現(xiàn)象使電影全產(chǎn)業(yè)鏈幾乎陷入深淵。

未來(lái)，電影行業(yè)需要多久恢復(fù)?在尹鴻看來(lái)，疫情不僅影響影院端，還有制作端和資本端，預(yù)計(jì)需要花一年左右時(shí)間才能完全恢復(fù)。“電影產(chǎn)業(yè)恢復(fù)會(huì)很艱難，但基本需求依舊旺盛，電影還會(huì)重新回到大眾文化生活中來(lái)”。

業(yè)績(jī)慘淡

疫情造成前所未有的危機(jī)，同時(shí)也在倒逼改革升級(jí)。4月29日，國(guó)家電影局召開(kāi)的電影系統(tǒng)應(yīng)對(duì)疫情工作視頻會(huì)議指出，從中長(zhǎng)期看，經(jīng)濟(jì)下行壓力等多種因素疊加，將對(duì)電影產(chǎn)業(yè)格局、生產(chǎn)方式、經(jīng)營(yíng)理念帶來(lái)深刻調(diào)整，產(chǎn)生全方位、持續(xù)性的深刻影響。

根據(jù)國(guó)家電影局的分析，疫情對(duì)電影行業(yè)帶來(lái)巨大沖擊和深刻影響。從短期看，直接經(jīng)濟(jì)損失巨大，全國(guó)電影院暫停營(yíng)業(yè)，制片和宣發(fā)基本停滯，目前估算全年票房損失將超過(guò)300億元。

藝恩數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度，全國(guó)電影市場(chǎng)總票房22.43億元，同比減少87.94%;觀影人次為6005.75萬(wàn)，同比減少87.51%。電影票房和觀影人次的暴跌，使得包括影視制作公司、宣傳發(fā)行公司、院線公司在內(nèi)的整個(gè)電影行業(yè)都不景氣。

經(jīng)過(guò)三個(gè)多月的停產(chǎn)停業(yè)，上市影視公司過(guò)得如何?《中國(guó)新聞周刊》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至4月17日晚間，已有16家上市影視公司對(duì)外公布一季度業(yè)績(jī)，其中六成公司處于虧損狀態(tài)，累計(jì)虧損額度至少達(dá)到11億元。而其余盈利的影視公司中，也有多家出現(xiàn)凈利潤(rùn)同比下降的情況。

影院停業(yè)、電影撤檔的背后，上市影視公司業(yè)績(jī)一片慘淡。萬(wàn)達(dá)電影一季度營(yíng)收同比下跌70.12%，虧損近6億元，同比去年暴跌249.75%。中國(guó)電影一季度營(yíng)收同比下降88.39%，虧損2.27億元，同比去年暴跌163.95%。此外，華誼兄弟、橫店影視、金逸影視等一季度均處于虧損狀態(tài)。

萬(wàn)達(dá)電影在上市影視公司中虧損規(guī)模最大。4月21日晚，萬(wàn)達(dá)電影發(fā)布了2019年年報(bào)和2020年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。年報(bào)顯示，萬(wàn)達(dá)電影全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入154.35億元，同比下降5.23%;歸母公司凈利潤(rùn)為-47.29億元，同比大幅下降324.87%。

萬(wàn)達(dá)電影將巨額虧損的主要原因歸結(jié)為2019年度計(jì)提了商譽(yù)等資產(chǎn)減值準(zhǔn)備59.09億元，若扣除計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的影響，則公司實(shí)現(xiàn)歸母公司凈利潤(rùn)11.41億元。截至報(bào)告期末，萬(wàn)達(dá)電影總資產(chǎn)為264.88億元，歸母凈資產(chǎn)為138.32億元。

事實(shí)上，早在今年1月發(fā)布2019年業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)，萬(wàn)達(dá)電影就提到“擬對(duì)并購(gòu)的影城、時(shí)光網(wǎng)、慕威時(shí)尚(更名為北京萬(wàn)達(dá)傳媒)、Propaganda GEM Ltd計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備合計(jì)45億～55億元”。由此，引起中小板公司管理部下發(fā)的關(guān)注函，要求萬(wàn)達(dá)電影就計(jì)提商譽(yù)的具體情況和合理性作出補(bǔ)充說(shuō)明。

此次，萬(wàn)達(dá)電影公布了具體的商譽(yù)形成情況。相關(guān)公告顯示，計(jì)提商譽(yù)主要來(lái)源于并購(gòu)影城、時(shí)光網(wǎng)和廣告業(yè)務(wù)，計(jì)提減值金額分別為23.40億元、19.93億元和12.42億元。

相比之下，華誼兄弟最近的情況略有好轉(zhuǎn)。截至5月8日，華誼兄弟的股價(jià)連續(xù)上漲五個(gè)交易日，漲幅超過(guò)20%。疫情之下，影視股普遍低迷，華誼兄弟能夠逆市上漲，主要因?yàn)?月29日發(fā)布的公告稱(chēng)，獲得騰訊計(jì)算機(jī)、阿里影業(yè)等9家公司共計(jì)23億元定增“補(bǔ)血”。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，對(duì)于華誼來(lái)說(shuō)，這23億元無(wú)疑是一筆“續(xù)命錢(qián)”。4月29日，華誼兄弟公布2019年全年財(cái)報(bào)，2019年?duì)I收僅22億元，同比下跌43%;而2019年凈利潤(rùn)虧損額高達(dá)39.6億元，遠(yuǎn)超2018年10.93億元的虧損額，僅次于萬(wàn)達(dá)電影。2018和2019年連續(xù)兩年巨虧，2020年對(duì)華誼至關(guān)重要，如果今年繼續(xù)虧損，華誼將面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

太平洋證券首席傳媒分析師倪爽認(rèn)為，此次華誼獲得23億元的定增，很大程度依賴(lài)于王中軍的人脈關(guān)系。騰訊、阿里等公司愿意紓困華誼，一方面說(shuō)明華誼憑借在影視行業(yè)多年經(jīng)驗(yàn)積累，依然具有一定的價(jià)值;另一方面也說(shuō)明影視行業(yè)還是一個(gè)依賴(lài)人脈關(guān)系進(jìn)行融資的小眾行業(yè)。

洗牌來(lái)臨

院線電影缺席之日，網(wǎng)絡(luò)電影正在悄然增長(zhǎng)。

5月1日，吾道南來(lái)出品的網(wǎng)絡(luò)電影《倩女幽魂：人間情》在五一節(jié)期間上線騰訊視頻。上線的前10天，該片的分賬票房達(dá)到3043.8萬(wàn)元，而網(wǎng)絡(luò)電影上映時(shí)間往往長(zhǎng)達(dá)6個(gè)月，最終分賬票房有望突破1億元。

當(dāng)然，這并不意味著網(wǎng)絡(luò)電影追趕上院線電影。依托于視頻平臺(tái)的盈利模式，讓網(wǎng)絡(luò)電影只能承受較低的制作成本。長(zhǎng)期以來(lái)，被視為影視行業(yè)鄙視鏈底端的網(wǎng)絡(luò)電影，很難吸引優(yōu)秀的導(dǎo)演、編劇和演員。就算吾道南來(lái)這部號(hào)稱(chēng)2000萬(wàn)元制作、1000萬(wàn)元營(yíng)銷(xiāo)的《倩女幽魂：人間情》，依舊難以擺脫過(guò)于依賴(lài)特效、劇情原創(chuàng)不足等缺點(diǎn)，豆瓣評(píng)分也只有4.9分。

最初，網(wǎng)絡(luò)劇以比較低俗、低質(zhì)量的劇為主。但隨著網(wǎng)絡(luò)劇的發(fā)展，現(xiàn)在已經(jīng)和原來(lái)優(yōu)質(zhì)電視劇沒(méi)有區(qū)別，甚至更加優(yōu)秀。此次疫情造成大批影視從業(yè)者失業(yè)，網(wǎng)絡(luò)電影也會(huì)因此吸引更多的人才。尹鴻認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)電影不是吸收原來(lái)電影行業(yè)的大腕人才，更可能是培養(yǎng)出年輕的、有才華的電影人，為未來(lái)整個(gè)電影行業(yè)提供一個(gè)非常好的人才梯隊(duì)。

對(duì)于資本而言，疫情對(duì)電影行業(yè)的洗牌更加徹底。遠(yuǎn)東宏信影視投資經(jīng)理劉蕾對(duì)《中國(guó)新聞周刊》表示，目前，純資本類(lèi)的投資項(xiàng)目大多都處于市場(chǎng)出清階段。很多金融機(jī)構(gòu)對(duì)影視行業(yè)項(xiàng)目基本已經(jīng)暫停，市場(chǎng)上存留的項(xiàng)目基本是產(chǎn)業(yè)資本在推動(dòng)。

純資本類(lèi)投資與影視行業(yè)存在天然的矛盾。資本要的是確定性，而影視行業(yè)天然具有不確定性，兩者沒(méi)有辦法完全融合。劉蕾認(rèn)為，在政策扶持、影視行業(yè)向上走的階段，兩者還有結(jié)合的可能。前幾年，對(duì)影視行業(yè)的政策突變，已導(dǎo)致大量資本退出影視行業(yè)。而這次突如其來(lái)的疫情，更是將影視行業(yè)長(zhǎng)久以來(lái)的固有矛盾徹底揭開(kāi)來(lái)。

尹鴻認(rèn)為，熱錢(qián)不斷退卻，反而是好事。如果行業(yè)外的那些圖快錢(qián)的資本都撤出去，剩下的就是要真正做電影的資本，會(huì)讓電影資金更加專(zhuān)業(yè)化。即便電影產(chǎn)量減少也沒(méi)有關(guān)系，本來(lái)大部分電影就進(jìn)不了市場(chǎng)。他說(shuō)，原先那些資本的介入，導(dǎo)致電影行業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)價(jià)格完全失去市場(chǎng)規(guī)律，所謂天價(jià)片酬就是這么造成的。如今，熱錢(qián)退出去后，反而有助于電影市場(chǎng)恢復(fù)。

在劉蕾看來(lái)，資本對(duì)影視行業(yè)的支持力度肯定大不如前。但從行業(yè)整合角度，這次疫情對(duì)影視行業(yè)的整合，絕對(duì)是一次深度的整合。

從2018年開(kāi)始，影視行業(yè)不斷有各種政策、事件發(fā)生，導(dǎo)致行業(yè)已經(jīng)在進(jìn)行整合，只不過(guò)過(guò)程十分緩慢。劉蕾認(rèn)為，這次疫情會(huì)將影視行業(yè)以前的邏輯、藩籬、人際關(guān)系全都打破，基本上是“回爐再造”的狀態(tài)。

其中一個(gè)表現(xiàn)就是，中小型的影視公司大批量倒閉，大型影視公司依托新的融資方案、新的資方進(jìn)入，出現(xiàn)一個(gè)換血的過(guò)程;另一個(gè)表現(xiàn)則是行業(yè)市場(chǎng)化程度會(huì)進(jìn)一步提高，人員、資金、項(xiàng)目會(huì)更加容易交流。

而在倪爽看來(lái)，這次疫情引發(fā)的影視公司大洗牌，最終剩下的一定是優(yōu)質(zhì)的公司。對(duì)于產(chǎn)業(yè)資本而言，提前布局是有價(jià)值的。未來(lái)，影視公司集中度會(huì)提升，大型影視制作公司規(guī)模會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。值得注意的是，越來(lái)越多互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入影視行業(yè)，影視公司很可能成為互聯(lián)網(wǎng)公司生態(tài)中的一環(huán)。

關(guān)鍵詞： 電影全產(chǎn)業(yè) 深淵