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買的早不如買的巧！參考整體市場(chǎng)估值，這些賺錢方法你學(xué)會(huì)了嗎？

來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng) 2020-03-23 09:13:31

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基金里對(duì)于波動(dòng)比較小的產(chǎn)品，擇時(shí)的意義不大，對(duì)于波動(dòng)比較大的，受行情影響較多的，是需要擇時(shí)的。所以基金需不需要擇時(shí)首先看基金的類型，對(duì)于貨幣基金這種風(fēng)險(xiǎn)比較低的，一般不需要擇時(shí)，對(duì)于債券基金，擇時(shí)會(huì)讓收益更高，對(duì)于偏股型基金，更是需要擇時(shí)的。

有人說(shuō)，偏股型基金投資的是一籃子股票，整體風(fēng)險(xiǎn)比較低。需要注意的是，這里的風(fēng)險(xiǎn)較低是相對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而言的，偏股型基金走勢(shì)與股票市場(chǎng)相關(guān)度較高，對(duì)于部分投資單個(gè)行業(yè)或者主題的基金來(lái)說(shuō)，受單個(gè)行業(yè)的影響較大，風(fēng)險(xiǎn)更高。而我們經(jīng)常喜歡買的避險(xiǎn)品種債基按分類不同風(fēng)險(xiǎn)也是不同的，如果買在了熊市，收益也是會(huì)大打折扣。

舉個(gè)例子：比如小A和小B分別在2018年初和2019年初投資了融通行業(yè)景氣混合，持有一年之后，小A和小B的收益率約為-17.75%和88.43%(不計(jì)算申贖費(fèi))。一個(gè)為正，一個(gè)為負(fù)，并且兩個(gè)人的收益率相差近106%!造成收益差距的主要原因就是購(gòu)買時(shí)間的不同，也就是擇時(shí)。小A買在了2018年的相對(duì)高位，小B買在了2019年的相對(duì)低位。從這個(gè)例子中，足以見(jiàn)擇時(shí)的重要性，適當(dāng)?shù)膿駮r(shí)可以讓收益更高。

二、如何擇時(shí)

對(duì)于不同類型的基金，擇時(shí)的方法是不一樣的，要根據(jù)具體的市場(chǎng)情況擇時(shí)。

1、股票、指數(shù)型

1) 低估時(shí)買入

對(duì)于股票型基金，在低估的時(shí)候買入安全邊際更高。當(dāng)市場(chǎng)點(diǎn)位都估值都較低的時(shí)候，進(jìn)一步下跌空間有限，即便是下跌，也不會(huì)經(jīng)歷在市場(chǎng)由牛轉(zhuǎn)熊時(shí)的瀑布式暴跌。并且，市場(chǎng)不會(huì)一直處于低估狀態(tài)，當(dāng)市場(chǎng)由低估轉(zhuǎn)向高估的時(shí)候，投資者就盈利了

怎么看基金的估值呢?

一般我們認(rèn)為，當(dāng)估值百分位在30%以下時(shí)屬于低估區(qū)間;當(dāng)估值百分位處于30%-70%時(shí)，處于合理估值區(qū)間;當(dāng)估值百分位大于70%時(shí)，就處于高估區(qū)間了，這個(gè)時(shí)候追求穩(wěn)健的投資者可以選擇分批賣出。

對(duì)于指數(shù)基金，有對(duì)應(yīng)的指數(shù)估值可以參考，且慢“每日估值”功能就可以查看哪些指數(shù)是低估的。對(duì)于非指數(shù)基金，可以參考整體市場(chǎng)的估值?？赡苡腥苏f(shuō)了，基金可以調(diào)倉(cāng)換股呀，將高估值的股票調(diào)出，調(diào)入低估的股票。但是要注意的是，部分偏股型基金對(duì)股票倉(cāng)位有規(guī)定，比如股票型基金規(guī)定股票的倉(cāng)位必須在80%及以上，這個(gè)時(shí)候如果市場(chǎng)處于高估狀態(tài)，沒(méi)有低估的股票，投資者只能選擇賣出基金來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

2、債券型

與股市不同的是，債市牛長(zhǎng)熊短，長(zhǎng)期來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)收益較股市低。但是，債市有“大年”和“小年”之分，在行情不好的情況下，債基也可能會(huì)虧損。怎么把握“大年”，規(guī)避“小年”，才能賺的更多。那么債券型基金該如何擇時(shí)呢?

1) 經(jīng)濟(jì)基本面

當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于下行周期時(shí)選擇買;當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇見(jiàn)底時(shí)選擇賣。

經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)債市的影響非常大。當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，市場(chǎng)就會(huì)預(yù)期央行采取寬松的貨幣政策，致使利率下行，比如在近期疫情的影響下，市場(chǎng)預(yù)期經(jīng)濟(jì)會(huì)下行，央行開(kāi)年首周進(jìn)行了1.7萬(wàn)億的公開(kāi)市場(chǎng)操作，向市場(chǎng)投放資金。從債券的定價(jià)公式可以知道，債券和利率負(fù)相關(guān)，從而利好債市。而當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)，市場(chǎng)預(yù)期貨幣政策收緊，利率回升，債券牛市結(jié)束。所以，對(duì)于債券型基金，在市場(chǎng)一致預(yù)期經(jīng)濟(jì)處于下行通道時(shí)，是參與債市的好時(shí)機(jī)。而在經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底復(fù)蘇時(shí)，就要注意風(fēng)險(xiǎn)了。

2 )資金面

當(dāng)資金面寬松時(shí)買，當(dāng)資金面緊張時(shí)賣。

資金面也是影響債市的重要因素。當(dāng)資金面寬松，即處于降息周期或低利率環(huán)境時(shí)，債市通常會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)，這時(shí)正是買債券基金的時(shí)機(jī);而當(dāng)資金面緊張，利率上升時(shí)，這個(gè)有多方面的解釋，從資金的角度看，當(dāng)股市不好的時(shí)候，資金可能會(huì)流到債市;從風(fēng)險(xiǎn)偏好的角度看，股市不好，避險(xiǎn)情緒增加，市場(chǎng)對(duì)于避險(xiǎn)資產(chǎn)比如債券的需求就會(huì)增加，從而推動(dòng)債市上漲。但是要注意的是，“蹺蹺板”效應(yīng)有時(shí)也會(huì)失效，“股債雙牛”的情況也會(huì)存在。比如最近受到國(guó)內(nèi)外疫情影響，投資者恐慌都在拋售手中的資產(chǎn)，純債基也出現(xiàn)了連跌。

三、定投需要擇時(shí)嗎

有人說(shuō)，擇時(shí)太難了，的確是。擇時(shí)做的好，可以賺的更多，但同時(shí)擇時(shí)需要專業(yè)知識(shí)以及大量的精力去研究市場(chǎng)，這里有一種簡(jiǎn)單易行的方法，可以不用擇時(shí)——定投。

定投，指的是定期定額投資，就是在固定的時(shí)間、以固定的金額、分批次地自動(dòng)申購(gòu)指定的開(kāi)放式基金。投資者通過(guò)提交申請(qǐng)，約定每期扣款時(shí)間、扣款金額和申購(gòu)的基金，在約定日自動(dòng)扣款，完成基金申購(gòu)。定投也可以分很多種方法，這里就不展開(kāi)說(shuō)明了。但是要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)筆者做過(guò)實(shí)驗(yàn)，在低估值向高估值上升期開(kāi)始定投的收益要比市場(chǎng)震蕩幅度小時(shí)間段收益要高，因?yàn)槎ㄍ顿嵉木褪俏⑿η€的錢。

總結(jié)一下，基金投資中選擇合適的基金后，擇時(shí)非常重要，好的擇時(shí)是可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，增厚收益。對(duì)于股票型基金，可以在低估的時(shí)候買或者在牛市回撤的時(shí)候買;對(duì)于債券型基金，可以在經(jīng)濟(jì)基本面不好、資金面寬松或者股市不好的情況下買。對(duì)于沒(méi)有大量時(shí)間研究擇時(shí)的朋友來(lái)說(shuō)，定投也是一種選擇。

關(guān)鍵詞：基金擇時(shí) 買的早不如買的巧