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首批券商、銀行拿下試點資格基金投顧業(yè)務將捉對“廝殺”四類機構(gòu)各有所長

來源：證券日報 2020-03-02 09:05:03

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繼5家基金公司(包括子公司)、3家獨立銷售機構(gòu)相繼獲得基金投顧業(yè)務試點后，近日，首批7家券商、2家銀行也獲得試點資格，至此，買方投顧業(yè)務正式升級，形成捉對“廝殺”的新局面，四類機構(gòu)的投顧業(yè)務均僅適用于公募基金領域。隨著投顧服務進一步落地，普通投資者面臨的擇基、擇時等難題，將交由更專業(yè)的人來“打理”。

業(yè)內(nèi)專家對記者分析稱，目前來看四類機構(gòu)在買方投顧服務上各有優(yōu)勢：基金公司是基金產(chǎn)品的直接管理者，他們對基金產(chǎn)品最為了解;獨立銷售機構(gòu)積累的大量用戶數(shù)據(jù)，可以對客戶精準畫像，為投資者推出針對性服務;券商在財富管理業(yè)務上的多年探索，推出的投顧服務質(zhì)量會更高;銀行背后龐大的客戶體量、用戶黏性，投顧業(yè)務將會以更快的速度鋪開。

基金投顧試點捉對“廝殺”

2019年10月25日，證監(jiān)會正式下發(fā)了《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務試點工作的通知》，易方達基金、南方基金、華夏基金全資子公司華夏財富、中歐基金旗下銷售子公司中歐錢滾滾和嘉實基金全資子公司嘉實財富已經(jīng)申請試點并完成備案，將率先開展投資顧問業(yè)務試點工作。

而在2019年12月13日，在上述5家基金公司及子公司拿到試點資格后不到兩個月，第二批基金投顧試點正式開放，業(yè)內(nèi)期待已久的騰安基金、螞蟻基金、盈米基金獲得基金投顧業(yè)務資格試點。3家機構(gòu)清一色都是獨立基金銷售機構(gòu)，也都是基金代銷機構(gòu)中的佼佼者，幾乎實現(xiàn)了對基金行業(yè)所有開放式基金的全覆蓋。

在獨立基金銷售機構(gòu)獲得投顧試點資格后，業(yè)內(nèi)傳出平安銀行正在申請基金投顧試點資格的消息，后續(xù)平安基金相關負責人證實了此消息，平安銀行也有望成為第三批拿下投顧試點資格的機構(gòu)。果然，《證券日報》記者近日獲悉，平安銀行和招商銀行出現(xiàn)在新一批的基金投顧試點資格名單中，部分銀行醞釀已久的線上智能投顧服務終于可以大展身手。

除此之外，與平安銀行和招商銀行一同獲得投顧試點資格的還有7家券商，銀河證券、中金公司、中信建投、申萬宏源、華泰證券、國泰君安、國聯(lián)證券成為首批獲得該試點資格的券商。至此，基金公司、獨立基金銷售公司、銀行、券商均有機構(gòu)取得基金投顧試點資格，買方投顧服務正式升級成捉對“廝殺”局面。

四類機構(gòu)各有所長

目前來看，四類機構(gòu)獲得基金投顧試點資格的時間相差不久，還談不上有“先發(fā)優(yōu)勢”可談。業(yè)內(nèi)專家對《證券日報》記者分析稱，基金公司、獨立基金銷售機構(gòu)、銀行、券商在各類領域各有所長，開展基金投顧業(yè)務也有不同的優(yōu)勢。

基金公司中，5家基金公司是最早取得試點資格的機構(gòu)，華夏基金、嘉實基金、易方達基金、南方基金和中歐基金也均是業(yè)內(nèi)老牌公募基金公司，對旗下或其他基金公司的基金產(chǎn)品運作、投資策略、基金經(jīng)理風格更加了解，能夠充分考慮到各類基金產(chǎn)品的優(yōu)勢和弊端，在不同市場時機做出最佳的組合策略。

獨立基金銷售機構(gòu)是業(yè)內(nèi)最為期待做投顧服務的機構(gòu)。騰安基金、螞蟻基金、盈米基金加入投顧試點，開展精準客戶畫像，有助于推動基金銷售機構(gòu)轉(zhuǎn)變業(yè)務模式，將收費方式從收取申購贖回等產(chǎn)品銷售費用，調(diào)整為按投資者保有資產(chǎn)規(guī)模收取投資顧問費，為培育代表投資者利益的買方中介機構(gòu)提供條件。

券商則是與客戶距離最近的一類機構(gòu)，探索財富管理之路十余年，券商在二級市場上推出的研究報告、金股推薦已備受好評，專業(yè)的投研團隊、精準的市場判斷將成為他們開展基金投顧服務的最大“殺器”。相信在不久的將來，券商將推出更高質(zhì)量、更高效率的基金組合，買方投顧業(yè)務也將會成為券商財富管理之路的新選擇。

銀行最大的優(yōu)勢是背后龐大的客戶群體，擁有最為龐大的線下投顧服務系統(tǒng)。高凈值客戶對銀行系統(tǒng)的黏性、老年客戶群體對線下銀行的依賴為銀行開展基金投顧服務提供了更好的起點，隨著銀行理財產(chǎn)品收益率走低、凈值型理財產(chǎn)品開始深入人心，收益較高、波動較低的基金組合有望成為大量銀行客戶的理財新選擇。

各方機構(gòu)迅速展開行動

實際上，部分機構(gòu)在取得試點資格后已經(jīng)迅速開始探索投顧服務，推出了各自的投顧品牌，剛剛?cè)〉没鹜额櫾圏c資格的券商，也早已開展員工培訓等準備工作。

華夏基金和南方基金最早行動，在去年12月份便順利推出了投顧服務系列產(chǎn)品，按照不同訴求、不同風險偏好為各類個人投資者提供不同的基金組合方案。華夏財富推出“線下投顧+線上查理智能理財管家”，配備了10款具有鮮明風險收益特征的基金組合;南方基金與天天基金合作，發(fā)布了全新投顧品牌“司南智投”，幫助客戶進行調(diào)倉等操作。

目前來看，獨立銷售機構(gòu)大多采取了與其他機構(gòu)合作的方式。如盈米基金，在創(chuàng)立之初便以公募基金的“買方投顧”為目標，協(xié)同上游的產(chǎn)品供應商和下游的合作伙伴，一起為客戶提供成本更低、效率更高的顧問式銷售服務體系;螞蟻基金與領航集團合資成立了先鋒領航投顧(上海)投資咨詢有限公司，在支付寶上推出基金智能投顧產(chǎn)品。

上述7家券商獲得投顧試點資格，目前可能是只獲得了口頭通知。基金投顧服務僅限于公募基金領域，并不包括股票等賬戶，券商在獲得時點資格后尚需要比較多的準備工作，財富管理業(yè)務需要跨零售部門、財富管理部、產(chǎn)品部等多個部門，相比此前的交易業(yè)務需要更多人力、資源的投入。

關鍵詞：券商銀行試點資格